成型约2000-3000吨

　　2026年无望持续高增加。产能未完全，9月别离上调部门产物价钱，新市场+新产物无望打开公司中持久增加空间。25Q4无望环比提拔。验证通事后无望进入其供应链，此外募投项目1.4万吨材料产能也估计于2026年投产。

　　我们估量2025Q3公司绝缘板材出货约1万吨，目前已鞭策样品至海外变压器龙头总部测试，我们略微下调2025年盈利预测，新市场+新产物拓展中持久增加空间。产物层面，产能限制下2025Q3环比略增，估计公司2025-2027年归母净利润为2.2/3.5/5亿元（前值为2.5/3.5/5亿元），市场方面公司深耕国内客户同时逐渐加大海外市场开辟，产能+价钱调整+成型成品占比提拔无望支持26年业绩持续高增加。公司加强新品研发，26年估计部门产物仍有调涨。维持“买入”评级。使用范畴无望拓展至风电、轨交、电子烟、新能源电池等多范畴，根基维持2026-2027年盈利预测！